Home Bias als deutsche Eigenart

Der deutsche Investor neigt zu einer starken Neigung seinem Heimatmarkt gegenüber. Dieser "Home Bias" bedeutet, dass Geldanleger aus Deutschland Investitionen und Geldanlagen in der Bundesrepublik Deutschland in ihren Portfolios stark übergewichten. In vielen Depots liegen oftmals nur deutsche Aktien, obwohl sie gemessen an der weltweiten Marktkapitalisierung lediglich knapp 4 % ausmachen. Die USA im Vergleich hierzu besitzt demgegenüber einen Anteil von knapp 60 % im Weltdepot. Die "Volksaktie" der Deutschen Telekom liegt zum Beispiel in rund einem Drittel aller Aktiendepots in Deutschland.

Auch wenn es in der Bundesrepublik Deutschland sicherlich sehr gute Aktien gibt, hier sind zum beispielsweise die Allianz (wkn: 840400), Fresenius (wkn: 578560) oder Munich RE (wkn: 843002) zu nennen, besitzt der Deutsche Aktienindex schon ein erhebliches Klumpenrisiko, da er stark zyklisch geprägt ist. Im DAX sind viele Automobilaktien, Chemieunternehmen und große industrielle Mischkonzerne, sodass dieser von Konjunkturabschwüngen stärker getroffen wird, als z.B. ein europäischer Index wie der EURO STOXX 50.

Ich persönlich kann Anlegern nur raten global zu denken und dann auch global anzulegen. Das von mir vorgestellte Musterdepot bietet hierzu ein paar Denkanstöße. Insbesondere US-amerikanische Konzerne eignen sich für die langfristige Geldanlage, da sie:

• starke (Welt)Marken aufgebaut haben,
• einen hohen Weltmarktanteil besitzen,
• seit Jahren (oftmals Jahrzehnten) stetig Dividenden zahlen und diese kontinuierlich erhöhen,
• über einen großen und liquiden Markt verfügen sowie
• die besten Talente aus aller Welt anlocken.

Ein eigenes Depot sollte aus 5 bis maximal 25 Aktientiteln bestehen. Einerseits können Risiken auf diesem Weg gestreut werden. Andererseits darf die Anzahl nicht zu groß werden, um nicht den Überblick zu verlieren. Auch bei den sehr großen Blue Chips kann es zu Ausfällen bzw. sehr starken Schwankungen kommen. Beispiele gibt es hier viele. Nokia, Enron, Lehman Brothers sind einige dieser Namen, die Anleger daran erinnern, dass die Börse keine Einbahnstraße ist und Verluste immer dazugehören können.

Im eigenen Portfolio sollten Aktien aus verschiedenen Ländern und Branchen vertreten sein. Diese sind zum Teil in unterschiedlichen Währungen gelistet, was einen weiteren Grad der Diversifizierung bedeutet. Ich persönlich besitze Aktien aus Deutschland, Dänemark, den USA, aus Kanada sowie den Niederlanden und der Schweiz. Die Titel sind in schweizer Franken, Euro, US-$ und norwegischer Krone gelistet. Darüber hinaus sind die Titel in unterschiedlichen Branchen tätig:
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• Gesundheitsdienstleistungen​ & Pharma
• Nahrungs- und Genussmittel sowie Konsumgüter
• Telekommunikation & Software
• Banken & Versicherungen
• Rohstoffe

Das Risiko für das eigene Portfolio muss jeder für sich selbst entscheiden. Ich kann jedem nur raten sein Portfolio zu diversifizieren und nicht alles Geld im Heimatland anzulegen. Auch wenn Deutschland über einen sehr guten Mittelstand und viele Weltmarktführer verfügt sind wir was Börsenaktivitäten und Kapitalanlage angeht eher zweitklassig.