Der Wert einer Aktie

Welche Bedeutung besitzt der Wert also der aktuelle Börsenkurs einer Aktie? Ist Unternehmen A mit einem Kurs von 30,00 Euro nur halb so viel Wert wie Unternehmen B mit 60,00 €? Ab wann ist ein Unternehmen dann teuer? Vielleicht bei 100,00 € oder 200,00 € oder gar 1.000,00 €? Sind Aktien mit einem Kurswert von unter 5,00 € dann Schnäppchen? Viele dieser Fragen bekomme ich in meinem privaten Umfeld häufiger gestellt. Es wird also Zeit diese Fragen einmal genau zu untersuchen.

Zuerst einmal hat der tatsächliche Börsenkurs nichts damit zu tun, ob ein Unternehmen günstig oder teuer an der Börse bewertet ist. Hierzu müssen immer verschiedene andere Kennzahlen, z.B. das KGV, KBV oder die Dividendenrendite usw., hinzu gezogen werden. Der jeweilige Börsenwert setzt sich immer aus der Anzahl der ausgegebenen Aktien und dem Börsenkurs zusammen und kann daher ebenfalls nicht allein stehend betrachtet werden.  Ich möchte das gerne anhand einiger Beispiele verdeutlichen (Stand: 05.04.2018):

1. Alphabet (wkn: A14Y6H); Kurs: 842,20 € & Marktkapitalisierung = ca. 535 Mrd. $ 
2. Berkshire Hathaway (wkn: 854075); Kurs: 301.005,01 $ & Marktkapitalisierung = ca. 180 Mrd. $ 
3. BMW (wkn: 519000); Kurs: 88,69 € & Marktkapitalisierung = ca. 57 Mrd. €
4. Toshiba (wkn: 853676); Kurs: 2,806 $ & Marktkapitalisierung = ca. 15 Mrd. €
5. Zoologischer Garten Berlin (wkn: 503180); Kurs: 5.800,00 € & Marktkapitalisierung = 21,05 Mio. €.

Es zeigt sich, dass die Milliardenkonzerne Alphabet und Berkshire Hathaway sehr hohe Kurswerte aufweisen und gleichzeitig über eine Milliarden-Bewertung verfügen. Der Zoologische Garten in Berlin ist vom reinen Kurswert die "zweitteuerste" Aktie, besitzt jedoch nur eine Marktkapitalisierung von einigen Millionen Euro. Toshiba hingegen besitzt einen einstelligen Kurswert, ist jedoch trotzdem ein Milliardenunternehmen. 

Kurs und Marktkapitalisierung bedeuten jedoch nicht, dass ein Unternehmen teuer oder günstig ist. Alphabet besitzt ein KGV von aktuell 59,33. BMW hingegen nur von 7,77.  Sofern man ausschließlich diese Kennzahl berücksichtigen würde wäre BMW sicherlich der in diesem Fall bessere Wert. Für die abschließende Bewertung bzw. Bestimmung, ob eine Aktie teuer oder günstig ist müssen ausführliche Analysen durchgeführt werden. Der täglich berechnete Kurswert einer Aktie sagt demnach nur etwas darüber aus wie die prozentuale Gewinn bzw. Verlust eines bestimmten Wertes ausfällt.