 Eine der häufigsten Fragen, die ich bekomme ist die nach meinem eigenen Depot und dessen Zusammensetzung. Zu Beginn einmal die grundlegenden "Regeln", die ich mir selbst auferlegt habe:
Derzeit (01.09.2020) besteht mein Depot aus 22 Einzelpositionen. Die größten drei sind Apple, Berkshire Hathaway und Fresenius (wobei dieser Wert leider immer noch nicht performt). Neben 19 Aktienwerten gehören ein ETC (auf Gold), ein ETF (auf den asiatischen Markt) sowie ein Mischfonds (PI Global Value) zu meinem Depot. D.h. das ich grds. noch drei weitere Aktienwerte aufnehmen könnte. Derzeit bin ich aber ganz zufrieden mit meinem Depot und strebe eher eine Konsolidierung an, d.h. weniger Titel mit höheren Einsätzen. Grds. besitze ich aber auch eine Watchlist mit weiteren spannenden Titeln. Hier insbesondere aus Japan, dem Versicherungswesen oder Bankaktien (dieser wurden in der Covid-Pandemie extrem abgestraft). Derzeit befinden sich ausschließlich Titel in meinem Depot, bei denen ich ohne zu zögern auch noch zehn oder zwanzig Jahre lang Aktionär sein würde. Ich versuche stets eine Mischung aus Qualitätsaktien (Dividendenwerten) und Technologiewerten zu halten. Ungefähr 5-10 % meines Depot sind in Gold bzw. durch Gold beeinflussbare Titel angelegt (als Depotabsicherung bzw. Depotstabilisierung). Nachfolgend erfolgt eine alphabetische Übersicht meiner Titel:
Natürlich kann man über viele Unternehmen sprechen und sie in den einen oder anderen Megatrend "herein" diskutieren. Colgate z.B. ist sehr stark in Emerging Markets und könnte somit am Aufstieg Chinas bzw. Asiens profitieren. Soweit würde ich jedoch nicht gehen. Wichtig ist für mich stets die Themenfelder Technologie der Spitzenklasse, Gesundheit, Versicherungen, China bzw asiatisches Jahrhundert und Dividenden abdecken. Ich bevorzuge Unternehmen mit starken Marken, einem gut ausgebauten "Burggraben" sowie ausreichend finanziellen Mitteln. Natürlich kann man auch bei McDonalds und Coca-Cola sowie z.B. bei Nestle über deren unternehmerische Ausrichtung diskutieren. Mit meinem Gewissen kann ich bei beiden Titeln jedoch gut leben, sodass jeder Anleger diese Frage für sich selbst beantworten muss. Aus meiner Sicht verfüge ich über sehr viele defensive Titel, sodass ich auch die eine oder andere "Wette", z.B. im Sinne einer amerikanischen Großbank, aus der Reisebranche oder ein Flugzeughersteller etc. in mein Depot aufnehmen könnte. Derzeit sind nur zwei Werte (Talanx und Fresenius) im Minus. Beide Titel besitzen jedoch eine ausgezeichnete Dividendenpolitik, ein krisensicheres Geschäftsmodell und aus meiner Sicht noch gute Wachstumschancen. Daher hoffe ich, das in meinem Depot 2021 alle oben aufgeführten Titel enthalten sind und alle weiter gestiegen sind. Die teilweise üppigen Dividenden versüßen das Anlegen zusätzlich. Wie die Zukunft ausfällt weiß niemand, mit meinem Depot versuche ich jedoch bestmöglich darauf eingestellt zu sein. Es bleibt also spannend. Versprochen!
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 Wenn man den Namen "Samwer" hört dann denkt man an Jamba, Copycats oder Internet-Startups. Die Samwer-Brüder Marc, Oliver und Alexander gehören zweifellos zu den erfolgreichsten Pionieren der deutschen Digitalwirtschaft. Mit Zalando oder ihrem "Mutterkonzern" Rocket Internet haben sie mehrere Milliardenunternehmen hervorgebracht. Dabei sind sie natürlich nicht unumstritten. Erfolg bringt bekanntlich neider. Das "Copycat-Business" und die aggressive Unternehmensführung haben ihren Anteil dazu beigetragen. Aktuell scheint das Business jedoch nicht allzu gut zu laufen.
Rocket Internet ist derzeit ein Unternehmen, welches ca. 2,6 Mrd. Euro Umsatz macht. Es dient dabei als Startup-Inkubator und Beteiligungsgesellschaft. Es hält zahlreiche Beteiligungen an z.B. Delivery Hero oder Westwing. Zum 01.07.2014 ging man den Weg an die Börse und befindet sich nach einigen Umstrukturierungen der Rechtsform aktuell sogar im MDAX. Ich persönlich bin kein Fan der Samwers. Dennoch muss man sicherlich den Hut vor den unternehmerischen und finanziellen Leistungen ziehen. Sie verfügen in Europa sicherlich über einen ausgezeichneten Ruf und eines der besten Netzwerke. Der von ihnen aufgelegte Wagnisfonds besitzt derzeit mehr als 1 Mrd. Euro Kapital. Am 01.09.2020 hat man bekannt gegeben, dass das Unternehmen einen Delisting von der Börse anstrebt. Hierzu wurde ein Aktienrückkaufprogramm angekündigt. Derzeit notiert das Unternehmen ca. bei 18 Euro und ist weit weg vom Ausgabepreis (von 42,50 Euro) sowie von den in den vergangenen Jahren gesehen 50 Euro plus. Ist es fair was Oliver Sawner tut? Ist dies eine "Abzocke" von Klein- und Privatanlegern? Sollte er aufgrund der Kapitalvernichtung gefeuert werden? Müssen Gesetze geändert werden? Profitiert das Unternehmen vom Weggang von der Börse? Aus meiner Sicht sind die ersten vier Fragen völlig bedeutungslos. Wichtig ist die Börse ist keine Einbahnstraße! Eine Aktie ist nicht dafür da ständig zu steigen. Klein- und Privatanleger können auch Verluste erleiden. Investieren hat immer etwas mit Abschätzungen und auch mit Risiko zu tun. Ich bin nicht in Rocket Internet investiert und habe nie Geld investiert, da ich das Geschäftsmodell für nicht skalierbar halte. Mir gefallen da eher Pharma- und Konsumtitel oder Technologiewerte sowie Nahrungsmittelhersteller. Ein Delisting könnte für das Venture-Unternehmen Rocket jedoch durchaus Sinn machen, da man langfristig vorgehen könnte und nicht ein Getriebener des nächsten Quartalsberichts und der kommenden Hauptversammlung ist. Selbstverständlich ist es ärgerlich wenn man vielleicht mehr als Hälfte seines Kapitals verliert. Und ja ich wäre auch sauer. Aber das gehört nun mal zum Investieren dazu. Es ist immer ein Abwägen von Chancen und Risiken. Anders als bei Wirecard ist dieser Schritt vollkommen legal und gangbar. Es gibt (trotz der gewaltigen Kursanstiege in diesem Jahr) immer noch Qualitätstitel zu einigermaßen fairen Preisen, welche für den langfristigen Vermögensaufbau dienen können. Auf diese sollte man sich als Privatanleger konzentrieren. Solche "Spezialunternehmen" wie Rocket sollte man daher per se meiden. Qualitätsaktien geben in der Regel noch ein schönes Zubrot an Dividenden und das Jahr für Jahr.  Was exponentielles Wachstum bedeutet habe wir insbesondere in der Corona-Krise, sprich mit der Ausbreitung des Virus, gesehen. Aus diesem Grund ist es besonders wichtig Gewinne von Aktienverkäufen sowie die erhaltenen Dividenden direkt zu investieren und nicht in den Konsum abzuführen. Derzeit gibt es aus meiner Sicht keine Alternative zu den Aktienmärkten (außer mit einer 5-10 prozentigen Beimischung von Gold). Immobilien, Anleihen, Devisen und andere Investmentformen sind aus meiner Sicht im Chance-Risiko-Verhältnis einem Investment in ausgewählte Qualitätstitel (oftmals Dividendenwerte) unterlegen.
Ich habe mir vorgenommen ab Dezember 2020 (also quasi ab Weihnachten) meine Cashposition auszuweiten, da ich derzeit nahezu mit 100 % in Aktien investiert bin. Bis dahin werde ich jedoch die im Jahr 2020 erhaltenen Dividenden investieren. Jetzt gibt es für mein Depot derzeit drei Optionen:
Die dritte Option kann ich derzeit fast ausschließen. Gold ist in den letzten Wochen und Monaten sehr gut gelaufen und mein ETC sowie mein Goldminenwert besitzen fast 10 % in meinem Depot, sodass ich hier nicht nachkaufen werde. Dennoch bleibe ich grundsätzlich positiv gestimmt für das Metall als absolutes "Endzahlungsmittel". Einen neuen Wert werde ich mir sehr wahrscheinlich nicht zu legen, auch wenn ich zu Beginn der Coronakrise mehrere Titel aus meinem Depot genommen habe, sodass ich derzeit noch einige aufnehmen könnte, ohne den Überblick zu verlieren. Auch ist die derzeitige Cash-Position fast schon für einen Neueinstieg zu klein, sodass der Titel in meinem Depot fast nicht "bemerkbar" wäre. Derzeit habe ich Exxon Mobil, Ping An, Bank of America, Central Japan Railway, Johnson & Johnson und Fairfax auf der engeren Watchlist. Vielleicht wird es doch einer dieser Titel. Derzeit habe ich drei Sparpläne aktiv. Monatlich kaufe ich weitere Aktien von Berkshire Hathaway, Walt Disney und JD.COM (bitte durch diese Auflistung keine Kaufabsicht durch euch Leser verstehen; ich versuche nur transparent zu sein). Aus diesem Grund werde ich diese Aktien nicht zu kaufen. Da einige Titel von mir schon sehr stark gewichtet sind und andere sehr gute gelaufen sind, kommen derzeit nur vier Titel in die engere Auswahl:
Sehr wahrscheinlich werde ich von meinen erhaltenen Dividenden einen der obenstehenden Werte in meinem Depot vergrößern. Welcher genau es sein wird, werde ich erst in der kommenden Woche entscheiden. Es bleibt also spannend. Versprochen!  Kann man eigentlich aktuell noch mit einem ruhigen Gewissen in Aktien investieren? Wann ist die Party, also die Hausse an den weltweiten Börsen, zu Ende? Und wenn nein in welche Anlageform sollte man dann investieren? Bargeld? Immobilien? Rohstoffe? Es scheint derzeit extrem schwer zu sein sich ein klares Bild der Lage zu machen. Ich persönlich habe meine eigenen Gedanken dazu,
Erst einmal leben wir in den "besten" Zeiten, die es je gab, In Europa, aber auch in der Welt, herrscht eine Periode des Friedens. Wohlstand zieht auch in weite Teile Asiens, zum Teil auch in Afrika und Südamerika ein. Und ja es gibt immer noch unglaublich viel Hunger, Leid, Armut, Korruption, Gewalt, Umweltverschmutzung und Ungerechtigkeit auf der Welt!!! Im alternden Europa, siehe hierfür auch in Deutschland, erhalten rechte Parteien mehr und mehr Stimmen. Der amerikanische Präsident, der sicherlich als schlechtester of all time in die Geschichte eingehen wird, zieht China und damit die ganze Welt in einen dämlichen Handelskrieg. Dämlich weil bei solch einer Auseinandersetzung alle Seiten verlieren. Nichtsdestotrotz stimmt der positive Trend und mit Hilfe neuer Technologien und Verfahren können wir unsere Wirtschaft hoffentlich auf ressourcenschonend und nachhaltig umstellen. Die Börsen stehen wieder (August 2020) knapp unter ihren Höchstständen. Wie weit es danach nach oben geht weiß keiner. Viele haben Angst, das es noch einmal zu einem großen Ausverkauf kommt. Aus diesem Grund halten bzw. horten viele (professionelle) Anleger hohe Summen an Bargeld, um dann entsprechend reagieren zu können. Das spricht eher dafür, dass die Rally noch sehr lange weiter geht. Dem gegenüber muss man jedoch festhalten, dass wir in der längsten Aufwärtsphase sind, die es je gegeben hat. Im Grunde nach befinden wir uns bereits im zehnten Jahr mit positiven Börsenkursen. Fallende Kurse bzw. Wirtschaftskrisen gehören jedoch zu einer Marktwirtschaft, auch zu einer sozialen Marktwirtschaft, dazu. Auch ich kann nicht sagen wie lange es noch aufwärts geht, eine Anlage in Aktien (hier vor allem in Qualitätstitel) ist für mich jedoch alternativlos. DIe große Hoffnung liegt auf dem 03.11.2020 und einem hoffentlich neuen amerikanischen Präsidenten. Der kann zwar auch nicht alle Probleme "wegzaubern", aber wenigsten mit Hirn, Herz und ruhigem Bauch agieren. Für alle Menschen, besonders aber die junge Generation, bieten Aktien tolle Chancen. Wer Dekaden Zeit hat kann auch mal eine Wirtschaftskrise Wirtschaftskrise sein lassen und diese "aussitzen". Wobei man in dieser Zeit stets übermäßig investieren sollte. In Krisen werden "Vermögen geboren". Aus meiner Sicht sind die Megatrends des 21. Jahrhunderts weiterhin aktiv. Die Welt wird wachsen, altern (in unterschiedlichen Zyklen), asiatischer werden (Indien, Pakistan und China haben zusammen ca. 3 Mrd. Einwohner). Japan, Vietnam, Bangladesh und und und dürfen dabei nicht außer acht gelassen werden. Digitalisierung, Klimawandel, demografischer Wandel und Globalisierung werden uns auch in den nächsten 20, 30 und vielleicht auch 40 Jahren begleiten. Hier bieten sich enorme Chancen für smarte Investoren. Ich investiere daher viel in Pharma-, Medizintechnik- und Gesundheitsunternehmen. Daneben bilden Versicherungskonzerne sowie Anbieter von Genuß- bzw. Konsumgütererzeugnissen meine Investmentbasis. Unterstützt werden sie von Goldminen, Mischkonzernen, Medienkonzernen sowie Zahlungsmittelanbietern. Für die "Offensive" investiere ich in chinesische Unternehmen aus den Bereich eCommerce und Technologie. Abgerundet wird der "Sturm" durch amerikanische Technologietitel. Mit dieser Mischung fühle ich mich im Aufschwung, aber insbesondere in stürmischen Börsenzeiten bestmöglich aufgestellt. Derzeit überlege ich weitere Aktien von einem Pharmahersteller zu erwerben bzw. eine amerikanische Großbank oder einen internationalen Versicherungskonzern in mein Depot neu aufzunehmen. Meine Cashquote beträgt derzeit unter 1 %. An manchen Tagen haben ich ein "ungutes" Gefühl dabei, da ich kaum auf Abschwünge reagieren kann. Wenn man jedoch einmal meine Situation nüchtern betrachtet befinde ich mich in einem der besten und sichersten Länder dieser Welt, habe einen festen Job, eine gute Bildung, ein tolles soziales Umfeld, bin schuldenfrei, verhältnismäßig jung und verfüge über ausreichend Kapital für Investitionen und den persönlichen Konsum. Daher "erhöhe ich mein Risiko" und setze nahezu zu 100 % auf Investitionen in Aktien. Es bleibt also spannend. Versprochen!  Der Handelskrieg zwischen den USA und China wird auch auf dem Rücken der einzelnen Unternehmen ausgetragen. Schon seit längerem haben sich Alphabet (bzw. Google) und Facebook aus China zurückgezogen. Uber hat sich "eine blutige Nase geholt". Die derzeitige wirtschaftliche und militärische Supermacht und der Aufsteiger aus Asien befinden sich somit im "Krieg" (zum Glück nur bzgl. auf Handel und Wirtschaft). Aus Sicht der USA macht das natürlich mehr als Sinn, da man so einer potenziellen Ablösung entgegen arbeitet. Deutschland, als weltweite Handelsnation der Spitzenklasse, hingegen freut sich über weitere Kraftzentren der Wirtschaft, um mehr Autos, Maschinen oder chemische Erzeugnisse abzusetzen.
Das aus der Sonderwirtschaftszone Shenzen stammende Unternehmen Huawei Technologies Co. steht dabei vermehrt im Mittelpunkt dieses Konfliktes. Der Großkonzern (knapp 200.000 Beschäftigte, davon mehrere hundert in Düsseldorf) aus dem Telekommunikationssektor hat sich auf die Bereiche optische Netze, Netzwerkkomponenten und Mobilfunk spezialisiert. Im Bereich 5G ist man Weltmarktführer. Ohne die Chinesen wird es für Deutschland schwer ins digitale Jahrhundert vorzudringen. Donald Trump geht aktiv gegen den Konzern (aufgrund von angeblichen Beziehungen zum chinesischen Staat und damit indirekt der Vorwurf der Spionage) vor, sodass Huawei schon bald kein Android von Alphabet (vormals Google) nutzen darf. Huawei ist dabei aber nicht nur Internet. Mittlerweile ist man zum größten Anbieter von Smartphones aufgestiegen, und das weltweit. Natürlich sind sie stark im Heimatmarkt und auch im restlichen Asien. Ich persönlich habe jetzt schon mein zweites Gerät von ihnen und bin wieder begeistert. Design, Leistung und Qualität sind wirklich herausragend, vor allem in der aufgeworfenen Preiskategorie. Mittlerweile besitze ich sogar eine Smartwatch sowie die passenden Earpods von Huawei, was sie zu einer regelrechten "Love Brand" von mir macht. Aktien des Unternehmens kann ich jedoch nicht kaufen. Die Firma bleibt fest in privater Hand. Schon heute ist Shenzen komplett mit 5G ausgestattet. Derzeit basteln die Ingenieure und Wissenschaftler schon an 6G. Welche Möglichkeiten sich damit auftun, wage ich erst gar nicht mir auszumalen. Man kann über die Chinesen und ihr politisches bzw. auch wirtschaftliches System fluchen und die Demokratie anpreisen. Dort wird jedoch Fortschritt betrieben. Einen "Krieg" mit den Chinesen lohnt sich auch nicht. Meistens verlieren dabei eh alle. Asien wird auch ohne die USA, allein aufgrund von Masse und Demografie, das wirtschaftliche Herzstück des 21. Jahrhunderts werden. Es bleibt spannend zu sehen wie sich Deutschland bzw. auch Europa im aufziehenden und vermutlich leider jahrelang andauernden Handelskrieg positionieren will. Wir müssen dabei aufpassen nicht in der Mitte "zerrieben" zu werden. Aus meiner Sicht macht eine wirtschaftliche Annäherung an China, Indien und auch Russland mehr als Sinn. Wirtschaftlicher Aufschwung bringt Wohlstand, Stabilität und vor allem Frieden. Auch wenn die USA uns politisch und in vielen weiteren Punkten "näher" ist, sollten diese Aspekte nie gänzlich außer acht lassen und einfach da tun, was die Amerikaner wollen. Wir sind eine offene, demokratische Handelsnation und treiben diesen mit jedem mit dem wir wollen, auch mit Huawei!  Ab einer gewissen Unternehmensgröße bedienen sich viele Firmen der Finanzierung über die Börse. Ein Börsengang ist dabei oftmals auch die Exitstrategie für viele Frühinvestoren, Businessangels und Venture Kapitalisten. In der Vergangenheit sind dabei nicht immer gute Anlageobjekte für private Investoren daraus geworden. Ich persönlich kaufe nur Unternehmen, die mindestens fünf Jahre an der Börse gelistet sind. Nach dieser Zeit haben die meisten der oben aufgeführten Kapitalgeber "Kasse gemacht" und das Unternehmen kann als "etabliert" angesehen werden.
Es gibt jedoch einige Unternehmen auf der Welt (u.a. Ferrero, Bosch, Ikea) bei denen auch ich stark ins Grübeln kommen würde und bei einem Börsengang vermutlich "in der ersten Reihe" stehen würde, sprich mir direkt Aktien kaufen werde. Derzeit planen zwei extrem spannende junge Unternehmen den Schritt an die Börse und ich muss mich entscheiden, ob ich meine 5-Jahres-Regel einhalten oder hier eine bzw. zwei Ausnahmen machen sollte. Hierbei handelt es sich um:
CuraVac aus Deutschland ist durch die Coronakrise eines der bekanntesten biopharmazeutischen Unternehmen der Welt geworden. Man hat sich auf die Erforschung sowie auf die gleichzeitige Entwicklung von Arzneimitteln auf Grundlage des "Botenmoleküls" mRNA spezialisiert und forscht derzeit an einem Impfstoff gegen die Corona-Pandemie. Das Unternehmen wurde bereits 2000 in Tübingen gegründet und hat heute mehr als 450 Mitarbeiter. Das Unternehmen, von dem Trump dem Impstoff exklusiv für die USA abkaufen wollte, strebt einen Börsengang an der amerikanischen NASDAQ an und hat mit dem SAP-Gründer Dietmar Hopp und dem deutschen Staat zwei finanzstarke Ankeraktionäre bereits sicher. Zusätzlich hält die Bill & Melinda Gates Stiftung weitere Anteile am Unternehmen. Mit dem Pharmariesen GlaxoSmithKline hat man zudem eine Kooperation über die Entwicklung, Erzeugung und Vermarktung weiterer Impfstoffe. Die Pipeline ist somit prall gefüllt. Ant Financial ist hierzulande sicherlich weniger bekannt. Als Tochterunternehmen des chinesischen Internetkonzerns Alibaba (das Unternehmen hält immer noch 33 % der Anteile) ist es das am höchsten bewertete Finanztechnologie-Unternehmen der Welt. Sein Marktwert wird derzeit auf ca. 150 - 200 Milliarden US-$ geschätzt, womit es auf der Stelle mehr "wert" wäre als jedes deutsche Unternehmen. Neben Alipay (größer als z.B. Paypal) gehört noch Yu`e Bao (der größte Geldmarktfonds der Welt) zum Portfolio des Unternehmens. Der geplante Börsengang in Shanghai und Hongkong könnte mehr als 20 Milliarden Dollar in die Kassen spülen, womit sicherlich die weltweite Expansion vorangetrieben werden soll. Jährlich nutzen mehr als 900 Millionen Nutzer die Angebote des Unternehmens. Beide Unternehmen sind aus meiner Sicht äußerst spannend. Die Gefahr besteht jedoch immer, das vor allem Altinvestoren "Kasse machen" und die Kurse in den ersten Jahren nachgeben werden. Beiden "Einhörnern" traue ich jedoch nachhaltig zu zu den etablierten Player aufzuschließen. Derzeit habe ich meine persönliche Entscheidung noch nicht getroffen. Vielleicht werde ich mich an einem der beiden oder sogar bei beiden engagieren. Diese Überlegung stellt sich mir aber nur, da ich bereits über viele eher defensiv ausgerichtete Titel in meinem Depot besitze und daher auch eine solche Investition eher treffen kann. Es bleibt abzuwarten wie sich die Börsen in den nächsten Monaten entwickeln und wie das allgemeine "Börsenklima" ist, um überhaupt einen IPO durchzuführen. Es bleibt also wie immer spannend. Versprochen!  Der größte Investor unserer Zeit (und vermutlich auch aller Zeiten) kauft für ca. 800 Millionen Dollar Aktien von einer amerikanischen Bank. Dies kann als deutlicher Vertrauensbeweis von Buffett angesehen werden, da ihm mittlerweile über 11 % an diesem Bankunternehmen gehört. Hierbei handelt es sich nicht um irgendeine Bank, sondern um die zweitgrößte der USA. Grund genug sich einmal genauer mit diesem Teil des Portfolios des Orakels von Omaha zu beschäftigen.
Zum Portfolio von Buffett gehören verschiedene Zahlungsdienstleister, Versicherungen und Banken. Hier sind insbesondere die Branchengrößen Wells Fargo, JP Morgan Chase, US Bancorp, Goldman Sachs, Bank of New York Mellon und eben die Bank of America zu nennen. Die Titel haben auf Jahresbasis alle Verluste in Höhe von 52,8 %, 22,4 %, 40,8 %, 15,9 %, 29,1 % sowie 24 % verzeichnet. Insbesondere die "Krise" bei den Bankenaktien zeigen deutlich warum die Performance von Warren Buffett derzeit so ausfällt wie sie ausfällt. Doch weiß der "Börsen-Guru" mehr als wir? Warum investiert er in diesen Zweig der amerikanischen Wirtschaft, der derzeit quasi mit dem Rücken an der Wand steht? Neben Abschreibungen, Niedrigzinsen und Kreditausfällen ist die allgemeine Marktunsicherheit Gift für den Bankenmarkt. Auch ich bin skeptisch was die zukünftige Performance von Banktiteln angeht. Paypal und weitere Zahlungsdienstleister "graben" stark am Geschäftsmodell der etablierten Player. Der Fall Wirecard kann jetzt noch einmal für ein Paar Monate Aufschub sorgen, der Sektor ist jedoch mittendrin in einer starken Transformation. Deutsche Banken, zumindest aus der Ferne betrachtet, geraten dabei immer mehr ins hintertreffen. Asiatische (vor allem chinesische Banken) werden weltweit immer wichtiger. Mit Ant Financial steht der nächste große Player kurz vor einem Börsengang. Aus meiner Sicht müssen Deutsche Bank und Commerzbank mit einer europäischen Großbank (dann wohl aus "Juniorpartner") fusionieren, um nicht mehr und mehr an Bedeutung zu verlieren. Auf meiner Watchlist stehen derzeit drei Bankentitel: 1) Bank of America (wkn: 85838) 2) Bank of Nova Scotia (wkn: 850388) 3) Wells Fargo (wkn: 857949) Alle "locken" mit niedrigen KGV, relativ stabilen bis hohen Dividendenrenditen sowie ziemlich "ausgebombten" Kursverläufen. Auch kann man bei allen drei Banken ein bzw. mehrere klar strukturierte Geschäftsmodelle erkennen. Von den Titel von Wells Fargo habe ich mich zuletzt getrennt, weil sie nach dem Skandal (Aufbau von Scheinkonten etc.) nur schwerlich auf die Beine zu kommen scheinen. Auch ist es schwer für einen Outsider die Bilanzen zu analysieren, da man nicht weiß wie viele toxische Papiere usw. darin schlummern. Sektoren für die sich der Mainstream nicht interessiert, sind oftmals in der Zukunft Outperformer. Grund genug, das sich jeder einmal für die persönliche Geldanlage mit diesem Sektor zu befassen. Es wird nicht zu eurem Nachteil sein. Versprochen!  Der serbische Erfinder, Physiker und Elektroingenieur Nikola Tesla gilt für viele als "Vater" der modernen Elektrotechnik. Bedeutet sind seine Innovationen auf dem Gebiet der elektrischen Energietechnik (hier u.a. der sich auch heute noch im Einsatz befindende Zweiphasenwechselstrom). Er war Halter von unzähligen Patenten, konnte diese aber oftmals nicht zu wirtschaftlichem Erfolg ummünzen, sodass Persönlichkeiten wie Edison heute viel bekannter sind als der eigentlich Genial Tüftler Tesla, der in einer Reihe mit Da Vinci, Newton oder Einstein genannt werden müsste.
Elon Musk, der bekannte Erfinder, Gründer, Innovator aus Südafrika, macht gerade mit einer nach Nikola Tesla benannten Unternehmung weltweit Schlagzeilen. Tesla (wkn: A1CX3T) stellt Elektroautos sowie Stromspeicher- und Photovoltaikanlagen her und vertreibt diese in Eigenregie. Derzeit bietet das Unternehmen mit den Modellen S, X und 3 nur drei verschiedene Baureihen an, welche weltweit jedoch für Furore sorgen. Das Unternehmen beschäftigt mehr als 48.000 Mitarbeiter und macht von seinem Hauptsitz in Palo Alto (Kalifornien) aus knapp 25 Mrd. US-$ Umsatz. Auch wenn das auf den ersten Blick viel klingt, gilt das Unternehmen als chronisch defizitär und oftmals kurz vor dem Konkurs. Vor einigen Tagen hat das Unternehmen einen absoluten "Meilenstein" der Unternehmensgeschichte erreicht, in dem es vier Quartale in Folge einen Gewinn ausweisen konnte. Erwartet hat diese niemand! Trotzdem gilt das Unternehmen als absoluter Börsenstar und hatte zuletzt einen Börsenwert von über 230 Mrd. Dollar. Das macht es so "wertvoll" wie alle deutschen Autobauer zusammen und mehr als Toyota oder sonst ein Automobilkonzern auf der Welt. Gleichwohl man sagen muss, dass z.B. BMW Gewinne in Milliardenhöhe vorweisen kann (das übrigends schon seit Jahren) und trotzdem rauschen die Kurse der Auto-Aktien tief in den Keller. Mir persönlich graut es da noch mehr um die Zuliefererindustrie. Ein herkömmlicher Motor hat mehr als 1.200 Teile. Teslas Motoren sollen nur noch um die 25 Einzelteile besitzen. Hier könnten einige Firmen daran zugrunde gehen. Tesla hat derzeit ein KGV von sagenhaften 1.250 (wenn man berücksichtigt das ich bei einem KGV von über 30 schon abwinke), d.h. der Wert ist brutal darauf ausgelegt das Tesla alle Probleme in den Griff bekommt und seinen Marktanteil radikal erhöht (und das auch nachhaltig). Von einem Einstieg rate ich ab (auch wenn ich Musk für seine Hartnäckigkeit und Fertigkeiten bewundere), da das Unternehmen erst einmal beweisen muss, das es Autos auch in sehr großen Stückzahlen fehlerfrei produzieren kann. Hier liegt eigentlich die "Kunst" der bestehenden Player. Außerdem sind bereits so viele Investoren und auch Zocker in dem Papier, dass es sich für den Normalbürger nicht mehr als Anlagemöglichkeit anbietet. Doch das Unternehmen hat auch mehrere Vorteile gegenüber der Konkurrenz. Experten nehmen an das Tesla einen Großteil aller Daten, welche durch Autos aufgenommen worden sind sich im Besitz der Kalifornier befinden. Wenn Daten das "neue Gold" sind, dann sitzt Musk auf einem Riesenschatz. Derzeit macht Musk jedoch anderweitig Geld. Knapp 10 % seines Umsatzes kommen aus dem Verkauf von "regulatory credits", Punkte die US--Staaten für umweltfreundliche Autos vergeben. Der Konzern kann diese Punkte an andere Unternehmen verkaufen und erhält so stattliche Erlöse. Vergleichen kann man das mit dem europäischen Emissionshandel. Der Clou dabei die Marge liegt bei 100 %. Die Glitzer-Welt von Tesla ist also mehr Schein als Sein und hat nicht nur was mit tollen Autos zu tun. Vision und Technologie sowie fähige Ingenieure sind jedoch vorhanden, mal schauen wo Tesla im jahr 2025 steht. Es bleibt also spannend. Versprochen!  Für meine persönliche Vermögensanlage untersuche ich nur Unternehmen, welche sich mit langfristigen Megatrends beschäftigen. Gesundheitsversorgung und alle damit verbundenen Gebiete (Medizin, Pflege, Rehabilitation, Prävention, usw.) gehören für mich aus zweierlei Sicht zu den absoluten Wachstumsfeldern in den kommenden Dekaden. Zum einen besteht in den etablierten Volkswirtschaften ein erheblicher Bedarf aufgrund einer immer stärker alternden Gesellschaft sowie aufgrund der Auswirkungen durch zahlreiche "Volkskrankheiten". Diabetes z.B. ist relativ leicht, natürlich nur als Typ II, präventiv zu bekämpfen durch Bewegung, Ernährung und Sport. Zum anderen streben immer mehr Menschen weltweit nach einer bezahlbaren Gesundheitsversorgung bzw. können durch den wirtschaftlichen Aufschwung, z.B. in Asien oder zum Teil auf anderen Kontinenten, sich zum ersten Mal eine gute Versorgung leisten. Diese beiden "Trends" werden dazu führen, dass der Sektor Gesundheit starke Zuwächse erhalten wird.
Ich persönlich bin in diesem Wachstumsmarkt in mehrere Unternehmen investiert. Direkt über Novo Nordisk, Novartis sowie Fresenius (zusätzlich noch indirekt über meine Beteiligungen in einige der größten Versicherungskonzerne der Welt). Darüber hinaus streben immer mehr der großen Techkonzerne (u.a. Alibaba, Tencent, Alphabet, Amazon oder Apple) in diesen Bereich. Krankenkassen, Ärzteorganisationen und sogar das BMG sehen den Einstieg der Amerikaner bzw. Chinesen als "nicht gut" für das deutsche Gesundheitswesen an und mahnen die hiesigen Organisationen dazu Tempo aufzunehmen. Ob dieser "Kampf" noch gewonnen werden kann, bleibt offen. Ich persönlich habe da so meine Zweifel. Spannende Investitionsmöglichkeiten gibt es dabei weltweit in diesem Bereich allemal. Auf meiner Watchlist befinden sich (zum Teil) seit Jahren Titel u.a. wie Coloplast, Fresenius Medical Care, Siemens Healthineers, Roche oder Johnson & Johnson. In den letzten Jahren habe ich aus diesem Bereich zwei Titel: (1) Rhön Klinikum sowie (2) Celesio nach der jeweiligen Übernahme mit teilweise stattlichen Gewinnen verkauft. Grund genug sich einmal näher mit diesem Sektor zu befassen, um das eigene Portfolio hier zu erweitern. Mein Blick liegt schon seit Jahren auf dem amerikanischen Weltkonzern Johnson & Johnson (wkn: 853260). In meinem Musterdepot für den langfristigen Vermögensaufbau ist der Wert schon seit Jahren enthalten. Mit mehr als 300 Mrd. US-$ Marktkapitalisierung gehört der Konzern aus dem US-Bundesstaat New Jersey zu den ganz großen Playern weltweit. Das Unternehmen erwirtschaftet mit mehr als 132.000 Mitarbeitern weltweit einen Jahresumsatz von knapp 72 Mrd. US-$. Über 4.000 von ihnen arbeiten im deutschen HQ in Neuss vor den Toren Düsseldorfs. Bekannt ist das Unternehmen für seine Pharmazie- und vor allem Konsumgüter. Ebenfalls im Portfolio befindet sich der älteste Medizinhersteller der Welt (Codman & Shurtleff). Gegründet worden ist das Unternehmen bereits 1886 von den beiden Brüdern Johnson. Bekannte Produkte des Unternehmens sind Carefree, o.B., Bebe, Neutrogena, Penaten, Listerine, Dolormin, Nicorette oder Imodium. Im pharmazeutischen Bereich kommen dann sicherlich noch Haldon, Daktarin, Risperdal, Nizoral und Vermox, welche allesamt von der WHO als unentbehrliche Arzneimittel eingestuft werden. Auch Gelenkprothesen gehören zum Portfolio der Amerikaner. 2017 wurde der schweizerische Pharmakonzern Actelion für mehr als 30 Milliarden Dollar gekauft. Kurzum mit Johnson & Johnson bekommt man das vermutlich größte Gesundheitsunternehmen der Welt in sein Depot. Die Aktie kann somit als absoluter Basiswert angesehen werden. Derzeit hat sie jedoch schon wieder ein KGV von knapp 20 bei einer Dividendenrendite von etwa 2,8 %. In den letzten Jahren (3, 5 und 10) ist die Aktie insgesamt um ca. 11 %, 40 % bzw. 185 % gestiegen. Alles in allem ist die Aktie somit derzeit sicherlich fair bewertet und nicht direkt als Kauf einzustufen. Ich werde sie jedoch weiterhin beobachten und möglicherweise ab dem vierten Quartal mit einem Sparplan besparen. Sollte es bei der Aktie einmal einen Rücksetzer geben, werde ich direkt einsteigen und sicherlich viel Freude an dem Konzern in der Zukunft haben.  Was fällt einem ein wenn man den Namen Berkshire Hathaway hört? Nein es hat nichts mit Anne Hathaway zu tun. Hierbei handelt es sich um einen amerikanischen Großkonzern. Nie gehört? Zur Unternehmensgruppe gehören ca. 367.000 Mitarbeiter welche einen Umsatz von knapp 255 Mrd. US-$ erwirtschaften. Das Unternehmen hält riesige Aktienpakete an bekannten Konzernen wie Apple, Coca-Cola, American Express und zahlreichen weiteren amerikanischen Ikonen. Darüber hinaus gehören Generel Re, GEICO oder Duracell zum Unternehmen. Geleitet wird das "Imperium" von einer Holding mit 25 Mitarbeitern, denen Charlie Munger und Investmentlegende Warren Buffett vorstehen.
Charlie ist übrigends im Jahr 1924 geboren, Warren 1930. Ja beide Vorstandsvorsitzenden haben eine 9 vorne stehen. Dennoch stellen sich beide jährlich den Fragen auf der Hauptversammlung (und zwar ohne Anwälte, Sekretäre oder Compliance-Managern). Auch wenn ich natürlich beiden die 100 zutraue, sind die Tage von beiden als "Leuchttürme" von Berkshire Hathaway sicherlich absehbar. Das "Woodstock der Kkapitalisten" wie die jährliche Veranstaltung in Omaha im Volksmund heißt, wird mit nur einem von beiden nicht mehr das Gleiche sein. Welche Auswirkungen wird das Ableben von einem der beiden Valueinvesting-Ikonen haben? Fakt ist, das beide Männer durch Aktien (und zwar durch unterschiedlich) zu Milliardären geworden sind. Der eine von ihnen war sogar für einige Zeit reichster Mensch der Welt. Buffett wird derzeit stark kritisiert. In der Presse ist oftmals zu lesen, das er zu alt zum Investieren ist. Seine zahlreichen Aktienpakete an amerikanischen Fluglinien hat er im Zuge der Corona-Krise verkauft und so große Verluste erzielen müssen. Derzeit hält er mehr als 130 Mrd. Dollar in Cash. Viele spekulieren, ob er einfach nur wartet um dann groß zuschlagen zu können. Ähnlich hat er auch in der Finanzkrise agiert. Viele seiner Beteiligungen, z.B. Wells Fargo oder KraftHeinz haben sich in den vergangenen Monaten und auch Jahren als Kapitalvernichter herausgestellt. Buffett ist dabei jedoch kein One-Hit-wonder. Man könnte ihn mit Roger Federer, Tiger Woods oder Michael Jordan vergleichen. Auch wenn er mal ein schlechtes "Spiel" macht, sollte man ihn nicht abschreiben. Für mich ist er der Inbegriff guten Investierens und ich investiere gerne in Gesellschaften, in die auch er investiert hat. Hierbei ist eine seiner wichtigsten Lektionen, das man zwar sein Geld diversifizieren soll, aber nicht in 100 oder sogar 1.000 Unternehmen, sondern lieber in ein Paar "Wetten" möglichst hohem Einsatz. Die größten vier Positionen machen stets mehr als 30 % seines gesamten Portfolios aus. Berkshire Hathaway gehört dabei in meinem Depot zu den größeren Positionen. Lange Zeit war sogar an erster Stelle. Daneben habe ich viele Jahre in "Buffett-Titel" wie IBM, Coca-Cola, Wells Fargo, KraftHeinz, American Express oder Apple investiert. Bei einigen Titeln bin ich auch heute noch gerne investiert. Aktuell ist die Gesellschaft moderat aber aus meiner Sicht nicht zu teuer bewertet. Spannend ist, das Buffett auch aufgrund seiner großen Cash-Reserven sowie fehlender Alternativen Aktienrückkäufe tätigen könnte, was den Kurs zusätzlich unterstützen könnte. Auf Jahresbasis hat die Aktien sogar knapp 15 % verloren. Grund genug für mich einen Sparplan aufzulegen, um mir weitere B-Aktien des Buffett-Imperiums zu sichern. Nach dem Tod von Munger oder gar Buffett wird der Kurz sinken bzw. im zweiten Fall stark abstürzen. Aber Berkshire besitzt viele Unternehmen die über ein noch sehr hohes Potential verfügen. Viele von ihnen partizipieren stark am Erfolg der amerikanischen Wirtschaft. Auch wenn ich natürlich China mehr zutraue als den in die Jahre gekommenen Amerikanern, werden sie in den kommenden Dekaden immer noch zu den größten drei Volkswirtschaften gehören. Berkshire ist nicht gleich Buffett, aber mit ihm natürlich sehr sehr stark. Solange er also die Fäden in den Händen hält, werde ich weiterhin versuchen mir Aktien zu sichern. |
Dr. Kai UrnerAls begeisterter Value-Investor beschäftige ich mich seit vielen Jahren mit den Themen Finanzen, Börse und Vermögensanlage. Daher möchte ich euch gerne Anregungen geben und Informationen sowie Wissen vermitteln, um das Geld in die "besten" Hände zu legen. In die Eigenen! Archiv
November 2020
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